[La Chronique Agora] Les derniers véhicules d'investissement à rendement positif ? Passons en revue deux placements méconnus qui offrent un rendement supérieur à celui de l’épargne règlementée.

Dans un contexte d’inflation officielle à plus de 5% selon l’INSEE (et certainement à deux chiffres pour le commun des mortels qui ne vit pas sans logement, sans énergie, et sans tabac), les investisseurs sont légitimement à la recherche d’une manière de maintenir le pouvoir d’achat de leurs économies.

Or, il est difficile de trouver des investissements qui offrent une rémunération supérieure à l’inflation.

Il existe de nombreuses manières d’obtenir un rendement supérieur à 5% pour son épargne, mais peu d’entre elles sont réellement passives. L’immobilier locatif, par exemple, est loin d’être une panacée : être bailleur est un métier – pas à temps plein, certes, mais gérer des biens demande du temps et des compétences.

Le crowd-funding immobilier, nous l’avons vu il y a quelques jours, n’est pas une option raisonnable en ce début d’année. Alors que le retournement du marché immobilier n’en est qu’à ses débuts et que les promoteurs commencent à manquer d’acheteurs une fois leurs projets achevés, l’investissement obligataire dans l’immobilier voit son ratio rendement/risque diminuer drastiquement.

Certaines actions françaises offrent des rendements s’approchant des 10% (7,3% pour Axa, 8,1% pour Stellantis et même 9,51% pour BNP Paribas). Mais ces rendements ne sont possibles que parce que ces titres subissent une décote du fait de la méfiance des investisseurs quant à la solidité de leur modèle d’affaires. Avec un CAC 40 revenu sur ses plus-hauts, le risque de correction, donc de perte en capital, est important.

Si l’immobilier et la Bourse ne permettent pas aux investisseurs de protéger leur patrimoine, quels supports permettent encore de compenser l’inflation ? Aujourd’hui, nous passons en revue deux placements méconnus qui offrent un rendement supérieur à celui de l’épargne règlementée, avec des risques acceptables.

Fonds structurés : la sécurité avant tout

Tombés en désuétude ces dernières années, les fonds structurés signent leur grand retour.

Ces produits complexes reviennent à confier des liquidités à un établissement financier qui propose un rendement minimum (ou bonifié par rapport à une référence) et un risque nul (ou réduit) en l’échange du plafonnement du gain maximal. L’actif sous-jacent est souvent un panier d’actions dont l’animation est confiée à l’établissement gestionnaire.

Ce type de placement est idéal pour profiter du dynamisme du marché actions sans pour autant subir un risque de perte total en capital. Il est idéal pour les investisseurs à la retraite ou s’en approchant. Si, pour un jeune actif disposant d’un horizon d’investissement supérieur à 20 ans, le risque de moins-value en Bourse est infime, il n’en est pas de même lorsque l’on espère pouvoir récupérer ou transmettre son patrimoine à horizon 5-10 ans.