[La Chronique Agora] Processus de nettoyage : Le capital-risque est en voie d’extinction, tandis que 10 000 Mds$ de dettes sont apparues, pour conclure 60 ans de déception…

Le cynisme ne se développe pas du jour au lendemain. Il faut des affaires qui tournent mal, des promesses politiques non tenues, des innovations et des inventions qui n’ont pas fonctionné, des politiques publiques illogiques au départ, et désastreuses à l’arrivée.

Aujourd’hui, où serions-nous sans le cynisme ? Cinq ans de prison pour s’être rendu au Capitole sans autorisation… Rejoindre l’armée ukrainienne pour « protéger notre démocratie »… Acheter Nvidia et croire que la Fed sait vraiment ce qu’elle fait…

Il est difficile d’écrire ces mots sans nous esclaffer. Il y a seulement deux ans, la Fed prévoyait une inflation de 0,1% pour 2023 ; aujourd’hui, elle annonce qu’elle est de 5,6%. Elle ne s’est trompée que de 5 500% !

Plus forts, plus riches, plus libres ?

La semaine dernière, la dette publique américaine a dépassé les 32 000 Mds$. Et elle augmente rapidement : ce sont 10 000 Mds$ de plus au cours des quatre dernières années… et 2 100 Mds$ de plus par an.

Qu’en pensez-vous ? Un seul centime de cette dette a-t-il rendu les Etats-Unis plus forts, plus riches, plus libres ? Et à quel point faut-il être jeune pour y croire ?

L’augmentation de la dette s’accompagne d’une hausse des taux d’intérêt. D’une année sur l’autre, les paiements d’intérêts du gouvernement fédéral ont augmenté de près de 50%. L’année prochaine, il faudra plus d’argent de la part des contribuables pour soutenir la dette que pour soutenir le Pentagone.

Le secteur privé paie également des taux d’intérêt plus élevés. Les entreprises qui ont contracté des milliards de dettes à un taux d’intérêt de 3% doivent maintenant se refinancer à un taux de 7%. Et elles ne peuvent pas imprimer d’argent.

Wolf Richter rapporte :

« […] les entreprises qui n’ont pu survivre que grâce à l’argent gratuit se retrouvent aujourd’hui au pied du mur.

Les dépôts de bilan vont réduire le surendettement des entreprises. De nombreuses entreprises sortiront de la faillite avec moins de dettes, et elles seront plus agiles et plus aptes à prospérer. D’autres seront vendues par fragments, laissant la place à des entreprises bien gérées et non encombrées par ces problèmes.

Cette partie du cycle du crédit comporte un aspect purificateur qu’il faut laisser faire pour se débarrasser des excès et du bois mort au détriment des investisseurs. Ce processus de nettoyage, qui vient de commencer, aurait dû avoir lieu il y a longtemps. »