Politique & Eco n°253 - Bourses : krach ou respiration, faut-il garder confiance dans les marchés ?

Bourses, Corona, turbulences en tous genres. Olivier Pichon reçoit Éric Doutrebente, président de la Financière Tiepolo.

1. Les antidotes d’une situation anxiogène

• Un métier patrimonial étayé sur la confiance, le long terme et l’absence d’intermédiaires commerciaux
• Une équipe au service de plus de 2 000 clients
• Tout a toujours très mal marché, nécessité de s’extraire du court terme et de la conjoncture régulièrement anxiogène
• Le choix des entreprises, une exigence forte pour échapper à l’irrationnel et à la volatilité
• Bourses : correction ou respiration ?
• Les secteurs pénalisés, le Vix l’indice de la peur !
• Problème sur le CAC, un incontestable ralentissement de l’économie mondiale
• Le profit warning d’Apple, de la Chine à l’Italie et à la France
• Action des banques centrales bénéfiques ? Les banques à la peine

2. Un début d’année difficile

• Evolution des taux depuis 1960, graphique
• Les banques centrales en action concertée
• Les marges bancaires augmentent !
• L’optimisme est une affaire de long terme
• Le luxe se porte bien : tout pour les riches ?
• Le problème des sous performances des valeurs moyennes. (Small Caps)
• Collecte permanente des informations sur les sociétés
• Pourquoi les valeurs moyennes doivent être néanmoins recherchées (stratégie interne, entreprises familiales, peu de changements)
• Elles ont une croissance organique, c'est-à-dire interne
• Cas des grandes valeurs LVMH et le rachat de Tiffany
• Peter Lynch : comment gagner en bourse

3. Pépites et visibilité

• La question de l’or, stérilité en termes de rendement, à écarter
• Exemples de pépites, Somfy, "l’or gris" (maisons de retraite)
• Ce qu’il faut penser du secteur de l’énergie : Total non, Rubis oui
• La baisse de la production industrielle en Chine et de la consommation pétrolière
• Analyses de performances d’un PEA
• L’objectif de la Financière Tiepolo : doubler le capital des clients tous les dix ans
• Dimension conseil de la Financière Tiepolo, fiscalité loi de finance, nouvelles conditions pour les dons aux associations
• L’assurance vie est-elle condamnée par les taux bas ? Réponse négative
• Les unités de comptes, la fiscalité, une attractivité pour l’AV qui se maintient au vu des capitaux engagés par les Français
• Une nouvelle activité de la financière Tiepolo : les associations sans but lucratif